Sin embargo, cambi\u00f3 de prioridades y decidi\u00f3 adentrarse en el mundo de las microfinanzas y de las inversiones de impacto social. \u201cPensaba haber tenido una carrera muy distinta de la que he tenido\u201d, admite. Desde 2003 forma parte del profesorado de Harvard Business School, que le acaba de nombrar responsable de la c\u00e1tedra para Am\u00e9rica Latina; adem\u00e1s de dirigir un fondo de inversi\u00f3n para impulsar el desarrollo de empresas destinadas a mejorar la vida de la base de la pir\u00e1mide en M\u00e9xico (Ignia), as\u00ed como otro fondo de capital riesgo, Pegasus Venture Capital, radicado en Argentina, con inversiones en Farmacity, Freddo y activos inmobiliarios.<\/p>\n
Seg\u00fan Chu, \u201cesta crisis ha demostrado que el mercado financiero puede ser la causa de grandes desastres. La mano invisible de la que hablaba Adam Smith puede ser muy torpe. Pero si utilizamos los mercados para movilizar el mundo social, los resultados podr\u00edan ser muy diferentes. Eso s\u00ed, hemos de ser conscientes de que es un arma de doble filo\u201d.<\/p>\n
Firme partidario de la regulaci\u00f3n y la intervenci\u00f3n del Gobierno para contrarrestar el poder de los mercados, Chu se sorprende al comprobar c\u00f3mo \u201chabiendo obtenido el peor resultado posible de la recesi\u00f3n: privatizar las ganancias y socializar las p\u00e9rdidas; no haya habido m\u00e1s procesamientos criminales\u201d.<\/p>\n
Pero el deterioro econ\u00f3mico mundial ha estado acompa\u00f1ado de algunas buenas noticias. \u201cLa crisis ha impulsado las inversiones de impacto social. No es un sector que haya surgido de ella, sino de las microfinanzas, que iniciaron su andadura en el mundo en desarrollo en los a\u00f1os setenta del pasado siglo para dar respuesta a la pobreza. La crisis ha sido un hito, parte del camino de la idea de lanzar soluciones empresariales dirigidas a resolver problemas sociales a los que no pueden hacer frente los Estados, que los microcr\u00e9ditos demostraron que eran racionales en lo econ\u00f3mico; adem\u00e1s de rentables, altamente rentables\u201d, explica Chu.<\/p>\n
Hoy por hoy hay mucho inter\u00e9s por la inversi\u00f3n de impacto social, sostiene el profesor. De hecho, \u201cla crisis ha acentuado la atenci\u00f3n de las grandes corporaciones sobre la base de la pir\u00e1mide. Yo soy un firme creyente en este tipo de inversiones. Hago dos cosas, doy clase en Harvard Business School y me involucro en el fondo Ignia, que opera en M\u00e9xico y ha desembolsado 100 millones de d\u00f3lares en compa\u00f1\u00edas dedicadas a llevar bienes y servicios de calidad a la base de la pir\u00e1mide, es decir, al 70% de la poblaci\u00f3n mexicana\u201d, indica.<\/p>\n Y pone un ejemplo para ilustrar la misi\u00f3n de Ignia, una de sus inversiones: se trata de Barared, una cadena de peque\u00f1as tiendas dotadas de banda ancha y cuyos due\u00f1os (normalmente emprendedores) operan con un iPad a fin de que los clientes, sin acceso a oficinas bancarias, puedan pagar sus recibos de luz o agua a trav\u00e9s de ellas. \u201cEl impacto que es tremendo. Ya que la gente puede hacer gestiones que antes le llevaban un d\u00eda en solo 15 minutos\u201d, se\u00f1ala. El director de Ignia espera que a trav\u00e9s de Barared pueda bancarizarse gran parte de la poblaci\u00f3n que hoy no tiene esa posibilidad en M\u00e9xico. \u201cLa red de tiendas est\u00e1 experimentando un crecimiento exponencial en los \u00faltimos meses y el espacio de que dispone para seguir haci\u00e9ndolo es enorme. Actualmente tiene m\u00e1s de quinientas tiendas y para 2018 est\u00e1 previsto que supere las 9.000\u201d, precisa.<\/p>\n De momento, Barared est\u00e1 en p\u00e9rdidas, aclara Chu, \u201cporque atravesamos una etapa de crecimiento acelerado y tenemos que invertir. Pero apuntamos a conseguir retornos del 20% o 30% en un horizonte de diez a\u00f1os, que es el habitual en Ignia. El periodo de inversi\u00f3n que hemos fijado es de cinco a\u00f1os. Trabajamos con un horizonte m\u00e1s largo de lo normal porque los modelos de negocio que barajamos son disruptivos y es dif\u00edcil predecir cu\u00e1ndo se dar\u00e1 la explosi\u00f3n del crecimiento\u201d, justifica. \u201cVarias grandes corporaciones han mostrado inter\u00e9s por comprar las empresas en que invertimos. Pero nuestro objetivo es llegar a la base de la pir\u00e1mide, no somos compradores estrat\u00e9gicos\u201d, advierte.<\/p>\n Muchas veces se han contrapuesto los t\u00e9rminos impacto social y rentabilidad, se\u00f1ala Chu, sin embargo, el gran \u00e9xito de las inversiones de impacto social es que tengan rentabilidad. Y no una rentabilidad cualquiera, sino rentabilidad superior, dice. Para el profesor de Harvard cuatro elementos definen el \u00e9xito de una inversi\u00f3n social: que sea lo m\u00e1s accesible posible, lo m\u00e1s econ\u00f3mica posible, que tenga acceso todo el que la necesite y que est\u00e9 lo antes posible. Crear una industria requiere que haya m\u00e1s de una compa\u00f1\u00eda en el negocio y esto se consigue cuando la rentabilidad est\u00e1 por encima de la media, agrega.<\/p>\n Chu se fija en Compartamos Banco, en cuya creaci\u00f3n particip\u00f3 cuando apenas si hab\u00eda mercado de microcr\u00e9ditos en M\u00e9xico, para ejemplificar lo que es una rentabilidad superior: en 2007 sali\u00f3 a Bolsa en 1.500 millones de d\u00f3lares y actualmente vale 3.000 millones.<\/p>\n Seg\u00fan las estimaciones del inversor, que aclara que no hay una cifra oficial del negocio que mueven hoy las microfinanzas en el mundo; en el producto m\u00e1s b\u00e1sico, en los pr\u00e9stamos de capital para el trabajo, la industria est\u00e1 llegando a 150 millones de familias (cerca del 25% de penetraci\u00f3n en las familias que pueden beneficiarse del acceso al cr\u00e9dito), con una cartera de entre 45.000 y 60.000 millones de d\u00f3lares (menos del 20% de su potencial). \u201cEsto es solo con referencia al producto m\u00e1s b\u00e1sico, sin hablar de seguros, vivienda, activos fijos, etc\u00e9tera\u201d, indica, en la creencia de que tender\u00e1 a desarrollarse mucho m\u00e1s. Porque, para Chu, la entrada de las empresas en un territorio que habr\u00eda de ser de los Estados \u201ces para cerrar la brecha entre lo que existe en realidad y el ideal. Si el Estado lo hiciera bien no habr\u00eda espacio para la iniciativa privada\u201d.<\/p>\n Como profesor, Chu cree que la crisis ha cambiado las cosas. \u201cHa reforzado una tendencia que ya ve\u00edamos en las escuelas de negocios, y es que los estudiantes tienen una definici\u00f3n diferente de su carrera y su papel social. Nuestras instituciones impactan en los alumnos, que se plantean a su paso por ellas cambios en la carrera que ten\u00edan previsto realizar\u201d. Por eso tiene la esperanza, que no la convicci\u00f3n, remarca, de que los futuros l\u00edderes puedan evitar los desastres de hoy y conseguir que la profundidad de la crisis siguiente sea menor a la actual.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El profesor e inversor cree que la crisis ha potenciado el inter\u00e9s de las grandes empresas por la base de la pir\u00e1mide. Michael Chu pudo convertirse en uno de los lobos de Wall Street, pero declin\u00f3 la invitaci\u00f3n de ese mundo de resultados a toda costa. Nacido en 1949 en Kumming (China), se cri\u00f3 en… Read more »<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_mi_skip_tracking":false},"categories":[165],"tags":[],"yoast_head":"\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\n![\"michael](\"http:\/\/grupobcc.com\/wp-content\/uploads\/2014\/10\/michael-chu-conferenciante-1024x576.jpg\")
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