El economista y gestor de inversiones Daniel Lacalle alerta sobre lo que considera la mayor amenaza económica actual: la deuda comprometida pero no financiada. En un reciente análisis, explica que los datos oficiales de deuda pública —más de 300 billones de dólares a nivel mundial, según el IIF— solo reflejan la parte visible del problema: la deuda ya emitida.
El verdadero riesgo, sostiene, está en los compromisos de gasto que los Estados han asumido y que aún no cuentan con financiación. En países como España, estos compromisos superan el 500% del PIB, a los que se suma más de un 100% de deuda ya emitida. Austria, Italia y otras economías europeas presentan cifras igualmente preocupantes, que oscilan entre el 250% y el 400% del PIB.
Lacalle utiliza la metáfora del iceberg: la deuda visible es solo la punta; bajo la superficie se esconde una masa mucho mayor y en crecimiento. Las consecuencias son directas para los ciudadanos: pérdida de poder adquisitivo, aumento de impuestos, dificultad para acceder a vivienda y bonos soberanos sin rentabilidad real.
Para Lacalle, esta dinámica conduce a un empobrecimiento progresivo, incentivado por gobiernos que perpetúan un modelo basado en deuda y promesas políticas insostenibles.
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