Gonzalo Bernardos compara en su último artículo publicado en Crónica Global, el intento fallido del BBVA por adquirir el Banco Sabadell con una batalla naval en la que la estrategia supera a la fuerza. Pese a disponer de más recursos, el BBVA —capitaneado por Carlos Torres— no logró imponerse al liderazgo táctico de Josep Oliu, presidente del Sabadell.
Bernardos atribuye el fracaso a varios errores clave: una visión excesivamente tecnocrática que redujo la OPA a una mera operación financiera, ignorando su dimensión política y emocional; una elección de fechas inoportuna, coincidiendo con resultados positivos del Sabadell y las elecciones catalanas; y una oferta poco atractiva que no ofrecía una prima real a los accionistas.
Mientras Oliu supo convertir la operación en un símbolo de identidad y resistencia, el BBVA no logró generar confianza ni entre los inversores ni entre la opinión pública. El resultado fue que apenas obtuvo un 25,47% de los derechos de voto, muy lejos del control esperado.
Para Bernardos, la lección es clara: en los negocios, como en la historia, la arrogancia estratégica puede ser tan letal como la falta de recursos. En esta contienda, el vencedor fue Sabadell.
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